A B3 era a única provedora de toda infraestrutura de mercado no País, mas a quebra do monopólio trouxe acesso à infraestrutura para novos concorrentes.
O questionamento sobre a existência de concorrência no setor financeiro nacional é fundamental nos dias atuais. A presença de diferentes instituições e a busca por inovação são aspectos que refletem a importância da concorrência para o desenvolvimento econômico do país. A diversidade de opções para investidores e empresas pode ser um elemento-chave para impulsionar o crescimento e a eficiência do mercado.
A rivalidade entre as empresas do setor financeiro também pode ser vista como um desafio positivo, estimulando a busca por melhores produtos e serviços para conquistar e fidelizar clientes. A competição saudável pode resultar em benefícios tanto para as empresas quanto para os consumidores, promovendo a inovação e o aprimoramento constante. Em um cenário onde a concorrência é acirrada, a qualidade se torna um diferencial importante para se destacar no mercado.
Novas estratégias diante da concorrência acirrada
Mas a linha de defesa da primeira parte está concentrada apenas na B3, a bolsa de valores do Brasil e provedora de toda a infraestrutura de mercado. Em um modelo vertical, a B3 é a única responsável pela negociação, pós-negociação e registro dos ativos. Mas essa realidade está em rápido processo de transformação, com os competidores surgindo em todos os níveis.
De ATG e SL Tools na negociação passando por Núclea, CSD BR e Cerc na pós-negociação. É vital observar que a rivalidade está aumentando. Quando o Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade) aprovou a compra da Cetip pela B3, em 2017, uma das condições impostas foi o acesso à infraestrutura para eventuais concorrentes. E a B3 não ficou inerte diante do avanço da concorrência.
Nos últimos anos, a B3 fez uma joint venture com a Totvs e criou a Dimensa para oferecer infraestrutura, e comprou a Neoway, empresa de análise de dados, em uma negociação de R$ 1,8 bilhão, em 2021. ‘Muita gente já bateu na porta deles para pedir conexão, acesso. Então, eles sabem há dois anos, pelo menos, que existem concorrentes chegando. Eles não têm boa governança, ficam andando com os pedidos para atrasar, mas a transformação vai acontecer’, diz o executivo de uma pleiteante à concorrente.
A evolução do mercado diante da rivalidade crescente
Há 30 anos, o Brasil chegou a ter 13 bolsas, mas com a consolidação ficou com apenas uma – o único entre os países do G20. A Argentina tem duas bolsas; nos Estados Unidos, há 16 bolsas de valores e 33 balcões organizados; e na Índia são 21 bolsas regionais e duas nacionais. A verdade inegável é que o mercado brasileiro é pequeno.
Na comparação entre o mercado à vista no Brasil e nos Estados Unidos, por exemplo, os dados da consultoria Elos Ayta, de Einar Rivero, mostram que existem 3.456 empresas listadas na Nyse e na Nasdaq contra 386 na B3. Se a diferença de listagem de empresas de capital aberto é pouco superior a nove vezes, a distância no volume financeiro médio entre o mercado americano e brasileiro se aproxima de 100 vezes.
Neste ano, até 22 de abril, Nyse e Nasdaq registraram um volume financeiro médio diário de US$ 378,3 bilhões, um aumento de 20,7% sobre todo o ano de 2023. Nessa mesma base de comparação, o volume da B3 foi de US$ 3,9 bilhões, uma queda pouco maior que 5% sobre todo o ano anterior. ‘O aumento da competição não divide o fluxo. Ela aumenta porque torna o mercado mais amplo e democrático, seja por questão de preço ou mesmo pela arbitragem’, diz um ex-CEO que comandou grandes marcas do mercado brasileiro.
Abertura para novos competidores no mercado financeiro
Nas últimas semanas, o NeoFeed conversou com vários participantes do mercado para entender o nível de interesse por novos entrantes e, também, os motivos para ter um mercado financeiro horizontal, com mais plataformas de negociação, mais clearings para registro de informações e mais centrais depositárias para guardar e garantir a existência e lastro dos ativos negociados. Há um entendimento de que a chegada de novos players vai fazer o volume de concorrentes aumentar.
Fonte: @ NEO FEED
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